火星财经说说近十年中国三次进入负利率时代:炒金PK炒股

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火星财经说说近十年中国三次进入负利率时代:炒金PK炒股

目前负利率水平达0.85% 近十年中国三次进入负利率时代

  5月份居民消费价格涨幅达3.1%,一举超过两年期存款利率,负利率格局进一步形成。如何在负利率时代让钱保值?继续存银行显然不如主动投资。而历史经验显示,在主要投资方式当中,黄金投资在负利率时代远远跑赢股市投资。

  5月份我国居民消费价格(CPI)同比上涨3.1%,进一步拉开了与2.25%一年期银行存款利率间的差距,继续延续着居民储蓄负利率的格局。数据显示,我国CPI涨幅自去年底以来持续走高,在2月份达到2.7%的高点,居民实际存款利率也由正转负。根据最新公布的数据,当前物价水平不但超过了一年期存款利率,也超过了2.79%的两年期存款利率。

  考虑到中国加息一般是17个基点一次,当前一年期定期存款利率为2.25%,就算现在连续加息五次,才能达到3.1%的通胀率,而连续加息五次的几率是很低的。

  目前负利率水平达0.85%, 全国66.07万亿元存款中5615亿元其实已被通胀蒸发。百姓通常认为,负利率水平下钱存进银行会贬值,因此要大胆投资。但这种观点值得商榷。

  市值达20万亿元的中国股市被证实当负利率出现时,是最容易出现下跌的市场。原因在于负利率时代通常以高通胀为主要特征,政府被预期将要出台紧缩政策收缩经济,管住通胀,因此市场流动性将呈环比减少态势,股票价格继续下跌的趋势更大。

  而另一种主要投资渠道——黄金被证实是一个抗通胀的产品。此外一些高收益的企业债券也能跑赢通胀。

  负利率时期一 (2003年11月~2004年12月)

  股市创新低 黄金涨21%

  2002年2月21日银行一年期定期存款利率为1.98%,2004年10月29日后才提到2.25%,但2004年一季度的CPI同比涨幅为2.8%,2004年4月CPI为3.8%,8月一度达到5.3%。

  从2003年11月份开始至2004年全年,在长达14个月的时间里,中国的一年期存款利率实际上是处于“负利率”阶段,银行存款的实际利率在2004年8月达到最低为-3.32%,最高的为2004年12月,实际利率也达到-0.15%。这还不计算20%的利率税。即在这一阶段,居民假设存100万元定期入银行,其一年最高损失超过33200元,最低的损失也有1500元。

  如果市民认为2003年11月至2004年12月的负利率阶段积极投资理财为上策的话,那其损失加大的可能性更大。因为,2004年4月开始,中国A股从1744点开始下跌,一路到2005年998点低点,直至2006年9月30日才收复1755点,前后历时两年5个月。

  值得指出的是,在2003年11月至2004年3月负利率开始的阶段,A股的上涨幅度为25%。但整个上涨时间只占“负利率”时间的35%。

  而在金市方面,在2003年11月到2004年12月份,国际黄金单价从376.4美元上涨到455.9美元,上涨幅度(455.9-376.4)/376.4×100%=21%,成功跑赢通胀。

编者按:为了反映创业板中蓝筹特色较为鲜明,以及长进性较为突出的两类股票的通体表现,丰厚指数化入股标的,昨天,深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司发布创业板低波蓝筹指数和创业板动量长进指数,两大指数范本股数均为50只。对此,《证券晚报》商场钻研主导经由商场表现、功绩情形、组织评级等三观点对两大指数范本股(剔除反复的股票后范本股共计为78只)进展辨析梳理,以飨读者群群。

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