江苏索普股吧说说从股灾看股指期货的一些积极作用

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江苏索普股吧说说从股灾看股指期货的一些积极作用

从股灾看股指期货的一些积极作用

金投股票讯,股指期货在金融动荡中扮演什么角色?这是市场一直较为关注的话题。美国“87年股灾”最初把股指期货定为“罪魁祸首”,然而事后通过研究发现,股指期货并不是股灾的真正幕后推手,相反股指期货起到了积极作用,恰似一股不可或缺的“救市”力量。当灾难来临之际,投资者往往无法准确预估破坏程度,出于避险考虑进而在金融市场上疯狂抛售。像是此次日本大地震给该国带来的创伤将是巨大的,但是较为准确的人员伤亡和财产损失报告将在100小时后才能得出,而日本日经指数在震后的三个交易日已经急速下挫15%。和2008年金融危机情况类似,日经期货指数在此次地震后成交量明显放大,通过四个方面有效减缓了股市崩盘的风险。

套保机制减缓市场冲击

通过套期保值机制减轻现货市场的抛售压力和市场冲击。地震爆发后,一些大型基金和保险资金等机构投资者,通过卖空日经股指合约实现套期保值,有效规避了投资组合市值下跌的风险,大大降低了大量抛售股票可能带来的冲击效应和“多杀多”局面的出现。所以,日经股指合约成交量大幅放量绝不是偶然的,对稳定市场起到了较为重要的积极作用。

套利机制平抑股票现货市场波动幅度

股指期货市场主要由套利者、套期保值者、投机者等多元化的投资者构成,以及做空、套利、套期保值等复杂的交易机制,均有利于抑制价格的过度偏离,有助于实现价格发现功能。其中套利机制可以有效抑制股指合约对股票指数的过度偏离,使股指期货价格和股价指数处在合理的波动区间。

价格发现机制有利于稳定市场情绪

现代金融学认为,金融市场可以利用人们的恐慌情绪进行套利。股指合约价格是对未来股价水平的理性预期。由于没有来自现货市场急迫的抛售压力,股指期货尤其远期合约,可以更加从容、理性地演化出未来股价走势,通过价格发现机制形成远期合约价格,一定程度上稳定了市场恐慌情绪。

充裕流动性减轻市场恐慌情绪

当市场笼罩于恐慌氛围中,缺乏流动性成为市场恐慌情绪产生的重要原因,而股指期货正好可以为股票现货市场提供一定的流动性,让投资者有避险或是退出市场的机会,从而减轻了市场恐慌情绪。这正是股指期货在历次重大危机中放巨量稳定市场的内在原因。

以上四个方面简述了股指期货在金融市场动荡时起到的积极作用。当然股指期货作为股票现货市场的延伸,只是股市风险管理的一个工具,不可能改变股市运行的基本面情况,也就不可能改变股市运行的基本趋势,只是有助于减缓股市的崩盘式下跌。

BBB:=SMA(MAX(CLOSE-AA,0),21,1)/SMA(ABS(CLOSE-AA),21,1)*1000;

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